Saiba o que são os Fiagros, os fundos de investimento dedicados ao agronegócio, e descubra como eles podem diversificar e potencializar seus investimentos no setor.
Muito se discute sobre as potencialidades do agronegócio e o impacto significativo que ele tem na economia brasileira. Atualmente, o Brasil se destaca como líder mundial na exportação de produtos essenciais como soja, açúcar, café, suco de laranja, e carnes bovina e de frango.
Os primeiros três meses de 2024 foram particularmente notáveis para o agronegócio brasileiro, que estabeleceu novos recordes de exportação e expandiu significativamente seu alcance de mercado. Segundo dados do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (MAPA), as exportações atingiram quase US$ 37,5 bilhões de janeiro a março, marcando um aumento de 4,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Investir no agronegócio pode ser extremamente lucrativo, e você não precisa ser um grande produtor ou proprietário de terras para aproveitar essas oportunidades.
Descubra como se engajar neste setor em crescimento e colher os benefícios dos investimentos no agronegócio por meio dos Fiagros. Esta abordagem inovadora permite a participação neste mercado dinâmico sem os desafios associados à gestão direta de ativos físicos.
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O Que é Fiagro?
O Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro) é uma modalidade de fundo de investimento que permite aos investidores participarem diretamente do agronegócio brasileiro. Criado pela Lei nº 14.130, de 29 de março de 2021, o Fiagro foi estabelecido com o objetivo de fomentar o capital no setor agro, oferecendo uma alternativa de investimento comparável aos já conhecidos Fundos de Investimento Imobiliário (FII).
O Fiagro pode investir em diversas categorias de ativos associadas ao agronegócio, incluindo:
- – Imóveis Rurais: Os Fiagros podem investir na aquisição de propriedades como fazendas, que são essenciais para a produção agrícola direta.
- – Participações Societárias: Investimento em empresas que desempenham papéis cruciais nas atividades da cadeia produtiva agroindustrial.
- – Direitos Creditórios do Agronegócio: Incluindo Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e cotas de fundos de investimento em direitos creditórios, que financiam as operações agroindustriais.
- – Direitos Creditórios Imobiliários Relativos a Imóveis Rurais: Inclui financiamentos ou hipotecas vinculadas a propriedades rurais.
- – Ativos Financeiros e Títulos de Crédito: Ativos emitidos por pessoas físicas ou jurídicas que fazem parte da cadeia produtiva agroindustrial.
- – Cotas de Fundos de Investimento Especializados: Fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimônio líquido em ativos ligados ao agronegócio.
Uma das principais vantagens do Fiagro é sua flexibilidade, permitindo que fundos sejam compostos por uma combinação de ativos tangíveis e intangíveis, o que diversifica os riscos e potencializa os retornos dos investidores. Outra característica importante é que os Fiagros são regulados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), garantindo transparência e segurança para os investidores.
Essa modalidade de investimento é indicada para aqueles que desejam ter exposição ao setor agro sem a necessidade de gerenciar diretamente propriedades rurais ou participar da operação diária de empresas agroindustriais. Além disso, os Fiagros oferecem benefícios fiscais atraentes, similares aos encontrados nos fundos imobiliários, como isenção de imposto de renda sobre os rendimentos distribuídos para pessoas físicas.
Estrutura e Rendimentos dos Fiagros
A estrutura dos Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro) assemelha-se bastante à dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), mas foi cuidadosamente adaptada para atender às particularidades do setor agropecuário. Essa adaptação visa proporcionar uma abordagem de investimento mais alinhada com as dinâmicas e necessidades do agronegócio.
Em termos de rendimentos, os Fiagros geram receita através da venda ou locação de propriedades rurais. Estes rendimentos são periodicamente distribuídos aos cotistas do fundo.
Contudo, cabe ao gestor do fundo definir a política de distribuição desses rendimentos. É esperado que a maioria dos gestores de Fiagros adote uma política semelhante à dos fundos imobiliários, optando por uma distribuição mensal dos rendimentos aos investidores.
Além disso, quando os Fiagros investem em títulos e valores mobiliários, a renda pode ser proveniente tanto dos rendimentos pagos por esses ativos quanto pelo ganho de capital, que é a diferença entre o preço de compra e de venda desses títulos.
Importante destacar que os Fiagros podem ser estruturados como condomínios abertos, no qual as emissões são registradas no balcão, ou como condomínios fechados, no caso de emissões no mercado listado de bolsa.
Nos Fiagros listados em bolsa, que operam como condomínios fechados, não há um prazo definido para a liquidação do fundo. Isso significa que, se um investidor deseja desfazer-se de seu investimento, a única opção disponível é a venda de suas cotas no mercado secundário.
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Riscos Associados aos Investimentos em Fiagro
Investir em Fiagros, assim como qualquer forma de investimento, envolve a exposição a diferentes tipos de riscos. É essencial para os investidores compreenderem esses riscos antes de alocar recursos nessa modalidade de fundo. A seguir, detalhamos os principais riscos:
- – Risco de Crédito: Refere-se à possibilidade de inadimplência dos devedores, o que poderia afetar a capacidade de eles cumprirem suas obrigações contratuais.
- – Risco de Liquidez: Este risco está relacionado com a dificuldade de converter um investimento em Fiagro em dinheiro sem uma significativa perda de valor, por falta de negociação do ativo no mercado.
- – Risco de Mercado: Associado às condições macroeconômicas gerais (como variações nas taxas de juros, inflação e taxa de câmbio), políticas públicas (reformas tributárias, por exemplo) e a flutuações nos preços das commodities agroindustriais.
- – Risco de Governança: Envolve o risco de o gestor do fundo não aderir à política de investimento estabelecida ou à condução inadequada dos negócios, impactando negativamente a gestão do Fiagro.
- – Risco de Concentração: Surge quando o fundo investe uma grande parcela de seu capital em um único ativo ou em poucos ativos, concentrando o risco e reduzindo a diversificação da carteira.
- – Risco Climático: Esse risco leva em conta o potencial impacto negativo que eventos climáticos extremos podem ter sobre a produção agrícola ou pecuária dos devedores, prejudicando assim sua capacidade de pagamento.
Entender e mitigar esses riscos é parte fundamental da gestão de um portfólio de investimentos. Ao considerar investir em Fiagros, é importante realizar uma análise criteriosa e buscar diversificação para equilibrar o perfil de risco-recompensa de sua carteira de investimentos.
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Um dos destaques em nossa seleção é o Verde 1. Um Fiagro da nossa parceira Verde Tecnologia, do qual somos cogestores. O fundo tem mostrado um histórico de desempenho sólido, com um crescimento constante e uma rentabilidade acumulada que ressalta a eficácia da gestão do fundo.
Verde1
O patrimônio líquido do Verde 1 é alocado estrategicamente em diversos ativos, com posições significativas em pecuária de corte (33%), soja (28%), café (28%), milho (9%) e pecuária de leite (5%), concentrando-se em CPRs para uma estrutura de capital otimizada.
Com um aporte acessível, o Verde 1 está aberto a investidores que buscam se posicionar estrategicamente no agronegócio, oferecendo um mecanismo de participação simplificado e eficiente.
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